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Von Liz Hoffman
Goldman Sachs Group Inc. verfügt über Simon, eine Online-Plattform, die komplexe Anlageprodukte an Kleinanleger verkauft. Bank of America Corp. und Morgan Stanley setzen sich nun mit voller Kraft für Luma ein.
Die beiden Firmen wollen am Dienstag bekannt geben, dass sie ein neues Unternehmen, Luma Financial Technologies, unterstützen, um Privatmakler, die marktgebundene CDs, strukturierte Schuldverschreibungen und andere Produkte suchen, mit den Banken zu verbinden, die diese ausgeben.
Bank of America und Morgan Stanley werden in Luma investieren und ihre eigenen Produkte an seine Kunden verkaufen. Die Software von Luma und ihr Geschäftsführer Tim Bonacci stammen von Navian Capital, einem Großhändler für strukturierte Produkte seit 2011.
Herr Bonacci lehnte es ab, sich zu den finanziellen Bedingungen zu äußern, ebenso wie ein Sprecher von Morgan Stanley. Ein Vertreter der Bank of America war für eine Stellungnahme nicht sofort erreichbar.
Strukturierte Schuldverschreibungen werden von Banken individuell aus Optionen und anderen Derivaten hergestellt. Anleger zahlen im Voraus einen Betrag, der Banken bei der Finanzierung ihrer Geschäftstätigkeit unterstützt, und erhalten eine zukünftige Auszahlung, die auf der Wertentwicklung eines anderen Vermögenswerts basiert, beispielsweise des S&P 500-Index oder der Ölpreise.
Das neue Unternehmen wird direkt mit der Plattform von Goldman konkurrieren, die 2015 eingeführt wurde und Schuldverschreibungen über Maklernetzwerke wie Raymond James Financial Inc. und LPL Financial Holdings Inc. verkauft. Das Ziel von Luma, Simon und einer Handvoll Startups ist es, teure menschliche Verkäufe zu ersetzen Kräfte und legen billigere, digitale Kanäle zu den Privatanlegern, die strukturierte Schuldverschreibungen kaufen.
Herr Bonacci verglich diese digitalen Zwischenhändler mit Clearingfirmen und Börsen, wobei dieser Bereich mit der Zeit an Bedeutung verliert.
„Ich glaube nicht, dass es zehn sein werden. Ich glaube nicht, dass es einen geben wird“, sagte Herr Bonacci in einem Interview. „Wir sind heute einer dieser Marktführer und ich denke, dass die Chance, den Markt und unseren Anteil daran zu vergrößern, von großer Bedeutung ist.“
Strukturierte Produkte haben in den letzten Jahren stark an Komplexität und Vielfalt zugenommen, nachdem sie während der Finanzkrise stark gelitten hatten. Die Aufsichtsbehörden sind hart durchgegriffen und haben in einigen Fällen behauptet, dass Investitionen an Kunden verkauft würden, die die Risiken nicht verstehen.
Die Merrill Lynch-Abteilung der Bank of America zahlte 2016 10 Millionen US-Dollar an die Securities and Exchange Commission, um Vorwürfe zu klären, sie habe Anleger mit Schuldverschreibungen in die Irre geführt, deren Wert später stark einbrach. Die UBS Group AG zahlte 2015 in einem ähnlichen Fall 19.5 Millionen US-Dollar.
Bank of America und Morgan Stanley verkaufen beide strukturierte Schuldverschreibungen, größtenteils in ihre eigenen Vermögensverwaltungssparten. Die Unterstützung von Luma könnte ihnen einen breiteren Zugang zu Dritthändlern ermöglichen – wenn das neue Unternehmen Verträge mit größeren Netzwerken abschließen und die Loyalität von Einzelhandelsmaklern gewinnen kann.
Navian hat in der Vergangenheit an kleinere Vertriebshändler verkauft, darunter Capital One Financial Corp. und MUFG Union Bank NA in Kalifornien.
Schreiben Sie an Liz Hoffman unter liz.hoffman@wsj.com
