Wenn die meisten Menschen über strukturierte Produkte im Bereich der Kapitalmarktalternativen nachdenken, denken sie eher an solche, die mit Aktien verbunden sind.
Kapitalmarktalternativen oder Cap-Alts sind Anlagestrategien oder Anlageklassen, die Anlegern Zugang zu nicht-traditionellen Renditechancen bieten.
Als eine der ersten Lösungen dieser Art waren strukturierte Produkte ursprünglich darauf ausgelegt, ein Börsenengagement mit einem gewissen Kapitalschutz zu bieten.
Dieses Erbe erklärt die Verbindung, die in den Köpfen vieler Anleger zu Aktien besteht.
In gewissem Maße ist es aber auch eine Funktion der Zugänglichkeit.
Als sich die Technologie zur Schaffung strukturierter Produkte zunächst rund um Aktien entwickelte, tendierte ihre Entwicklung natürlich in Richtung der Anlageklasse Aktien. Heutzutage können Berater und Vermögensverwalter über Plattformen problemlos maßgeschneiderte aktiengebundene Produkte erstellen, selbst in kleinen Größen. Dies gilt jedoch nicht für Produkte, die an andere Anlageklassen wie Zinssätze gekoppelt sind.
Obwohl Zinsprodukte seit Jahren ein wichtiger Bestandteil des Marktes sind, handelt es sich bei der Erstellung und dem Handel von Zinsprodukten traditionell um einen weitgehend manuellen Prozess mit komplexen Workflow-Verhandlungen. Das hat zur Folge, dass die Mindestgrößen in der Regel hoch sind und die Auswahl relativ begrenzt ist.
Für Berater und Vermögensverwalter, die im heutigen Hochzinsumfeld Zinsprodukte nutzen möchten, war diese Situation alles andere als ideal.
Aus diesem Grund haben wir bei Luma kürzlich unser Anlageangebot erweitert, um Benutzern die Erstellung und den Handel von Zinsprodukten aus unserem wachsenden Emittentenkreis zu ermöglichen. Über Creation Hub können Luma-Kunden nun auf eine breite Palette von Zinsprodukten zugreifen und diese an bestimmte Anlagestrategien anpassen, genau wie sie es bei Equity-Linked-Strukturen oder Credit-Linked Notes tun würden.
Nutzung höherer Tarife
Die Volatilität und Unsicherheit auf dem globalen Zinsmarkt ist ein perfektes Umfeld für Zinsprodukte, die Beratern dabei helfen, ein höheres Maß an Kapitalschutz und eine ausgefeiltere Anlagestrategie zu erreichen.
Ein Produkt wie ein Floored Floater ermöglicht es Beratern beispielsweise, einen Zinssatz festzulegen, der die Leitzinsen der Zentralbank widerspiegelt, und gleichzeitig von weiteren Erhöhungen zu profitieren. Für Berater oder Kunden, die glauben, dass die Zinsen sinken könnten, aber auch die Möglichkeit eines Anstiegs sehen, ist ein Floored Floater durchaus sinnvoll: Sie können sich jetzt einen Mindestzinssatz sichern, ohne auf zukünftige Aufwärtspotenziale verzichten zu müssen. Auf dem heutigen Markt, wo es kaum Gewissheit über Spitzenzinsen gibt, könnte dies ein guter Zeitpunkt sein, zu erkunden, wie diese Art von Produkt das Anlageportfolio eines Kunden verbessern könnte.
Maßgeschneidert für Kunden
Während wir uns dafür einsetzen, den Zugang zu einer Reihe von Anlageklassen zu verbessern, ist es die Spitzentechnologie von Luma, die es Benutzern wirklich ermöglicht, das Potenzial von Cap-Alts für einzelne Anleger zu maximieren.
Ein Beispiel hierfür sind Zinsprodukte. Sie waren bisher nicht nur auf Plattformen nicht verfügbar, sondern es war auch schon lange schwierig, sie anzupassen. Daher haben Emittenten in der Regel Produkte entwickelt, von denen sie hoffen, dass sie für die breite Masse attraktiv sind, und wenn Berater eines finden würden, das den Anforderungen ihrer Kunden entspricht, würden sie es von der Stange kaufen.
Der Creation Hub von Luma stellt diese Dynamik auf den Kopf, sodass Berater und Vermögensverwalter von Anfang an Produkte entwickeln und anpassen können, die auf die Bedürfnisse eines Kunden zugeschnitten sind. Benutzer können leicht herausfinden, wie sich beispielsweise unterschiedliche Bodenniveaus auf variable Zinssätze auswirken oder wie sich bestimmte Laufzeiten auf die Mindestrendite auswirken. Sobald sie das richtige Risiko-Rendite-Profil für ihren Kunden gefunden haben, können sie das Produkt schnell und effizient handeln.
Auf diese Weise können wir Produktmanager und Handelsteams bei ihren Preisfindungs- und Best-Execution-Workflows unterstützen und es ihnen ermöglichen, Preise effizient von Emittenten anzufordern. Da unsere Technologie die Eintrittsbarrieren für maßgeschneiderte Produkte im Vergleich zu anderen Alternativen senkt, können Benutzer die Kontrolle über den Produktentwicklungsprozess übernehmen, was Beratern, die die richtige Lösung für einzelne Kunden entwickeln möchten, einen entscheidenden Vorteil verschafft.
Blick in die Zukunft
Die Automatisierung des Prozesses zum Erstellen und Ändern benutzerdefinierter Angebote ist natürlich ein entscheidender Vorteil für unsere Benutzer.
Aber auch Berater und Vermögensverwalter benötigen Tools, um den Überblick über die gehandelten Produkte zu behalten und sie entsprechend zu warten. Hier kommt unser Lifecycle Manager ins Spiel, der es Benutzern ermöglicht, Investitionsmöglichkeiten zu bewerten, Produktereignisse zu verfolgen, die Leistung zu visualisieren und Transaktionen zu verwalten. Benutzer können diese Tools schon lange mit anderen Anlageklassen nutzen; Jetzt ist dies auch bei Zinsprodukten möglich.
Unsere Innovation wird hier jedoch nicht aufhören. Wir sehen die Entwicklung von Möglichkeiten zur Ausweitung auf andere Produktgruppen, bei denen die Auszahlung vom Anleger definiert und möglicherweise bestimmt wird. Cap-Alts ist ein klarer Bereich, in dem es spannende Möglichkeiten für die Zukunft gibt.
Während wir unser Angebot weiterentwickeln und unsere Technologie zum Nutzen unserer Benutzer und ihrer Kunden nutzen, werden wir die Integration von Lösungen, einschließlich strukturierter Produkte, in Anlageportfolios weiterhin einfacher, effizienter und vorteilhafter machen.
